文 | 预见能源十大杠杆配资
预见能源了解到，近期，易观分析的一份报告在充电行业投下深水炸弹。
报告显示，截至 2026 年 3 月，在公共充电市场，滴滴充电以 34.22% 的充电量市场份额位居全国第一，特来电 10.06% 排第二，云快充 9.54% 排第三。一个出行平台，充电量份额比后三家加起来还多。
桩数对比更刺眼：截至 2025 年底，特来电运营公共充电终端约 48 万台，星星充电约 38 万个公共充电枪，滴滴充电上线快充枪超 37 万把。论硬件数量，滴滴只是第三。
桩数第三，电量第一。这个反差撕开了充电行业最不愿面对的一道口子——过去十年所有人都在比谁家桩多，却没人认真想过，桩多到底有什么用。
一个更大的背景是，新能源车已经多到充电桩快不够用了
就在易观报告发布前，公安部公布了截至 2026 年 6 月底的数据：全国新能源汽车保有量已达 4897 万辆，占汽车总量的 13.19%。其中纯电动汽车 3367.5 万辆。上半年新注册登记新能源汽车 519.5 万辆。
这是什么概念？2025 年全年新能源汽车销量 1649 万辆，保有量刚过 4000 万辆。半年时间，又新增了接近 520 万辆。
元股证券:ygzq.hk乘联分会的数据显示，2026 年上半年新能源零售渗透率从 4 月起突破 60%，连续三个月站稳这一历史高位。6 月单月，新能源汽车新车销量占汽车总销量的比例仍然保持在 58.8% 的高位。
每卖出两辆车，就有一辆多是带电的。
与此同时，另一个细分市场正在以更惊人的速度膨胀——电动重卡。根据第一商用车网数据，2026 年 1-6 月，新能源重卡累计销售 14 万辆，同比增长 77%。6 月单月新增 3.74 万辆，同比大涨 108%，渗透率高达 44.75%。而 2025 年全年，新能源重卡销量也不过 23.11 万辆。也就是说，今年半年的量已经超过去年全年的一半还多。
华为数字能源总裁侯金龙曾在世界新能源汽车大会上给出过一个判断：未来十年全国电动重卡存量将超 600 万辆，年充电需求将超 1 万亿度。
1 万亿度是什么概念？2025 年全国新能源汽车充电用电量约 900 多亿千瓦时。到 2030 年，仅重卡一个品类的用电需求，就将达到当前所有新能源车充电总量的 3 到 4 倍。
4897 万辆新能源车，加上正在快速起量的电动重卡——这个盘子还在以肉眼可见的速度膨胀。充电，早已不是一个小众的补能生意。
桩多≠电多，这是特来电们最尴尬的算术题
回到那个最核心的反差。
炒股杠杆开户特来电和星星充电花了十年、投了上百亿建桩，为什么在充电量上被一个"外来户"甩开这么远？
差距首先出在单枪效率上。易观数据显示，特来电单枪日均充电 3.0 辆，滴滴是 7.7 辆，是前者的 2.6 倍。特来电们花大钱建的桩，一大半时间在晒太阳。
更严峻的是运维困境，早期投运的设备已进入老化周期，全行业专业运维人员严重不足，运维跟不上，设备闲置，投资回报周期不断拉长。
特来电自己的财报印证了这一点。母公司特锐德 2025 年年报显示，公司全年营收 157.86 亿元，同比增长 2.68%；归母净利润 12.43 亿元，同比增长 35.62%。
但这份成绩单里，真正属于充电业务的部分——特来电 2025 年充电网业务营收 49.66 亿元，归母净利润 2.37 亿元，对母公司的利润贡献占比不到两成。此前的数据显示，特来电 2018 年到 2022 年连续亏损，累计亏了 3.5 亿元以上。十年了，盈利还是断断续续。母公司特锐德截至 2025 年 9 月 30 日总负债达 162.6 亿元，资产负债率 65% 以上，应收账款高达 91.96 亿元。
而星星充电的母公司万帮能源 2024 年营收 41.82 亿元、净利润 3.36 亿元。营收增长 20%，利润却下滑了 31%。2025 年前三季度营收 30.72 亿元、净利润 3.01 亿元，其中 1.96 亿元是转让资产的一次性收益。毛利率同步下行，从 2023 年的 33.4% 降至 2024 年的 29.2%，再到 2025 年前三季度的 24.6%。
滴滴为什么能解决这个问题？因为它手里有 800 万辆注册电动车、3500 万活跃司机。2025 年全年订单量 137.35 亿单，日均 3760 万单。
这些车每天都在跑，充电是刚需。滴滴通过平台运营精准引导司机前往合作充电站，充电成了接单流程中的自然一环。司机打开滴滴车主 App，附近充电站的位置、价格、空闲情况一目了然。
更关键的是快充占比。滴滴 92.3% 的充电枪都是快充，超七成新能源车主优先选用快充枪——慢充桩充满一个 55kWh 电池包要 8 小时，快充桩 30 分钟就能充到 80%。滴滴单枪启动时长缩短至 10 秒，充电桩可用率达 97% 以上。
用户要的是快，不是多。特来电们建了一堆桩，快充占比跟不上，桩再多也是摆设。
充电行业的下一站，是重卡
如果说乘用车充电是当下，那重卡充电才是未来。
交通运输部已经在行动了。2026 年 7 月 21 日，交通运输部安全总监蔡团结在国新办发布会上透露，今年 5 月已会同国家发改委等十一个部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，提出到 2030 年新能源重卡渗透率达到 40%、保有量突破 160 万辆。2026 年继续实施老旧营运货车报废更新行动，安排 220 亿元超长期特别国债支持更新为新能源重卡。还将建设 3000 个以上电动重卡充换电站，推进补能设施"连点成线组网"。
重卡充电和乘用车充电，完全是两个量级的生意。一辆电动重卡的电池容量通常是乘用车的 5 到 10 倍，单次充电量动辄几百上千度。华为推出的兆瓦超充方案，最大功率达 1.44MW，可实现"充电 5 分钟，行驶百公里"。补能时间已经与燃油车加油时间持平。
华为的判断是，重卡电动化本质是产业链重构，充电网络将成为产业核心枢纽，整车销售、售后服务、备件物流、司机配套消费等全链路业态，都将围绕充电站完成体系重塑。
这意味着什么？意味着充电站的竞争维度将被彻底拉长。谁能在重卡充电网络这张新牌桌上占住位置，谁就能吃到未来十年最大的那块蛋糕。
滴滴显然看到了这个机会。2025 年 5 月，比亚迪与小桔充电（原滴滴充电）宣布战略合作，计划三年内共建 10000 座兆瓦闪充站。单枪最高功率 180kW。这还只是乘用车快充的功率。重卡兆瓦级充电的赛道，华为已经率先布局，滴滴不会缺席。
特来电和星星充电，还停在原地
特来电和星星充电在干什么？
星星充电 2026 年 1 月冲击港股 IPO，递表前夕将最核心的充电运营业务剥离给关联公司，作价仅 4740 万元。六年四度冲击资本市场，最终以"自断一臂"的方式上市。剥离后，上市公司保留的仅为充电设备制造业务。这个动作本身传递的信号再清晰不过：用重资产打法跑通充电运营的盈利模型，比想象中难得多。
特来电也在推进液冷超充技术，也在尝试虚拟电厂等增值业务，但本质上还是在"卖设备、卖电"的圈子里打转。两家都在排队 IPO，但资本市场要听的故事，不是"我有多少桩"，而是"我能赚多少钱、我的用户有多黏"。
滴滴的故事显然更性感。2026 年五一假期，滴滴充电私家车新用户同比增长 41%，私家车异地充电订单同比增长 44%。比亚迪与滴滴合作三年内共建 1 万座兆瓦闪充站，意味着其服务对象从滴滴司机扩展到私家车主。滴滴正在从" B 端工具"变成" C 端平台"，特来电们服务的是车，滴滴服务的是人。
充电行业的终局，不是谁桩多，而是谁掌握了能源流动的网络。公共充电市场已从"规模扩张"进入"用户价值驱动"，特来电、星星充电的重资产模式在跑马圈地时代是优势，在精细化运营时代成了包袱。
滴滴的轻资产模式避开了这些坑——不建桩、只连桩；不重资产、重运营；不卖硬件、卖调度。今天能连充电桩，明天就能连换电站、加氢站。今天服务的是乘用车，明天就能切入重卡这个万亿级市场。
特来电和星星充电并非没有机会，两家在设备制造、液冷超充技术上仍有积累。但前提是，必须尽快从"硬件思维"转向"用户思维"，从"建桩等客"转向"运营留客"。否则，桩越多，负担越重，被滴滴甩开的距离只会越来越远。
4897 万辆新能源车在路上跑，14 万辆电动重卡正在以 77% 的增速涌入市场。这场游戏的规则已经换了。还在按旧规则出牌的人十大杠杆配资，很快会发现牌桌上只剩自己了。
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